2026-07-22

- JP - 45% - 83% - 2% - 50% - 70

这支影片围绕2026年下半年美股投资节奏展开，核心判断是：当前市场已经进入“板块轮动加资金轮动”的阶段，AI主线仍未结束，但交易拥挤、估值重定价和资金分散已经开始影响盘面表现。讲者先回顾2026年上半年市场走势，指出上半年涨幅最大并不是标普500、纳斯达克100或道琼斯工业指数，而是罗素2000小盘股指数；截至6月30日，罗素2000一度上涨超过20%，明显跑赢主要大盘指数，属于历史上相对少见的“小盘碾压大盘”现象。讲者认为，这种变化与机构资金和操盘心态的调整有关，也反映出市场从单纯追逐AI巨头，逐渐转向挖掘更便宜、更有弹性的标的。 在行业层面，过去两个月科技股、半导体和AI相关股票普遍处于高

- AI - 8% - 10% - 8 - 10

- VPN - AI - SPY - VOO - 02% - 9%

- CPU - SPY - XLF - EDA - HBM

7月22日周三，美股在中东局势扰动下整体震荡，三大股指小幅收跌。宏观层面，伊朗的拉腊克岛遭到美国导弹袭击，巴林则拦截了伊朗多次空袭，国际油价WTI继续上行，油价走高推升通胀预期，并对全球央行货币政策形成约束。与此同时，10年期美债收益率持续上行，压制了市场风险偏好；交易员对日本央行短期内再次加息的押注升温，日元跌破163关口，创近40年新低，日本财务大臣警告将采取“大胆行动”，日本央行也放风称因日元持续疲软加剧通胀上行风险，可能考虑更快的加息步伐。当前市场普遍预期日本央行会在7月31日会议上维持政策不变，下次加息或在12月。 节目重点之一是美股空头仓位创历史新高，但指数却“该跌不跌”。S3 P